股指期货交易的误区

发表时间:2017-01-31     来源:www.qnpeizi.com     作者:擒牛配资网     点击:    

“黄山归来不看岳,炒了期货不炒股。”这是时下流行的说法,这在一定程度上表明了投资者对股指期货表现出了极大的热情,但需要提醒的是,股指期货交易的误区大家需要引起注意。擒牛配资网小编为大家整理总结。

但是,且慢!在股指期货闪亮登场的10个交易日里,听闻了不少投资者几日之日笑纳几十万元甚至几百万元的喜讯,但亏损几十万元的不幸消息也不时传出。可以说,对这个新生事物,投资者在操作上还存在较多的误区,更不用提绝大多数未准进入或者正在排队等待进入的投资者。那么,又有哪些误区是普遍存在的呢?。

误区1:满仓操作能赚大钱

由于股指期货交易采用保证金交易,具有杠杆效应,有些投资者认为满仓操作可以赚大钱。却忽略了当行情反向变动,导致资金出现负数的可能性,保证金的杠杆效应在放大收益的同时也放大了亏损。

股指期货交易必须坚持风险控制为先,而风险控制又以资金风险控制为主,切忌满仓操作。因为,目前中金所采取当日结算、现金交割的方式,股指期货一个反方向的微小波动,你就要被追加保证金,如果缴不上或者没有及时缴纳,就只能坐等强行平仓。

在具体操作中,无论出现什么样的机会,都要严格遵循一些期货市场的操作纪律,比如投资总额要控制在保证金比例的50%以内,最好能控制在三分之一仓位以内;对单个品种的操作资金不超过总资金的30%;如需持仓过夜,持仓合约金额最好不要超过总资产的30%,等等。

其实,股指期货的不满仓操作策略不难理解,这一点与军事指挥家忌讳将全部兵力投入的道理如出一辙。高明的指挥家在作战部署时,总会留下一部分机动兵力或预备队,不到万不得已时,预备队不会上阵。但是,道理虽不难明白,而且一次二次地约束自己也不难,难的是能长时间地坚持遵守纪律。

误区2:“捂着”总能“解套”

在股市中,有一批股民坚守“死捂”策略。买股票赚了“捂着”,坚信强者恒强,涨了再涨,结果来回乘“电梯”。而买股票套了“捂着”的人则更多,三年五年八年地等待“解套”。

一些股民从股市转战期市,却仍改不了这种恶习,他们认为,只要不满仓,亏了就“捂着”,总有一天会解套。但是,殊不知,股指期货结算方式与股市有着天壤之别。

股指期货交易实行的是当日无负债结算制度。当日结算后,投资者保证金余额低于规定水平时,将被通知要求及时追加保证金,否则将面临被强行平仓、乃至爆仓的巨大风险,最终落得个血本无归。此外,股指期货还有到期交割制度,到期后该合约将进行现金交割,投资者不能无限期持有。

困此,在股指期货中,当投资者发现自己的持仓方向与市场背道而驰时,要果断止损,不能期望像持有股票一样长期“捂着”等待“解套”。对此,期货业有个著名的“鳄鱼法则”:其原意是假定一只鳄鱼咬住你的脚,如果你用手去试图挣脱你的脚,鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎,就被咬住得越多。所以,万一鳄鱼咬住你的脚,你唯一的办法就是牺牲一只脚。

对应到股指期货上,“鳄鱼法则”就是:当你发现自己的交易背离了市场的方向,必须立即止损,不得有任何延误,不得存有任何侥幸。

误区3:股指期货投资损失仅以保证金为限

在股指期货开出后,曾听到很多投资者,我就开一手仓位,最多亏掉这一手的保证金。事实上,这也是一种错误操作观念。

由于股指期货交易的保证金杠杆效应,一旦行情有利和趋势正确的情况下,投资者可以赚取几倍甚至几十倍的利润。但是,一旦行情不利,或者持仓与行情趋势相反时候,损失的可能就不仅仅是保证金了。投资者可能不仅会把保证金亏光,甚至还会倒欠期货公司的钱。这种爆仓风险是股市投资所没有的。

股指期货交易的保证金制度在放大盈利同时也放大了亏损,注意保证金的安全只是取得赢利的第一步。

误区4:股指期货盈亏计算与股票一样

许多投资者普遍认为股指期货的盈亏计算与股票一样,其实不然,股指期货是按照结算价进行当日现金交割。

股指期货结算价与股票收盘价存在明显差异。国际市场上有四种方法来获取当日结算价,分别是:收盘时段集合竞价;收盘前一段时间成交量加权价;收盘价;收盘时刻最高与最低卖出价的平均价,按最小波动价位取整。

按照《中国金融期货交易所结算细则》中的相关规定,合约当日无成交的,当日结算价计算公式为:当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约上一交易日结算价,其中,基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。合约为新上市合约的,取其挂盘基准价为上一交易日结算价。基准合约为当日交割合约的,取其交割结算价为基准合约当日结算价。根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨停板价格的,取涨停板价格作为当日结算价。

此外,合约到期交易日的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。

那么,究竟如何计算期货合约当日盈亏?具体计算公式如下